中级会计职称考试财务管理考点之企业财务管理目标理论

2016-09-02 04:09:13

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考点：企业财务管理目标理论

难度：C(A.高频，简单。B.高频，困难。C.低频，简单。D.低频，困难。)

考频说明：考试偶尔出记忆性的选择，简单

【内容详解】

财务主要是从价值方面反映企业商品或服务提供过程。一般地，财务管理的目标就是为实现企业创造价值或财富这一目标服务。

企业财务管理目标有以下几种具有代表性的理论：

理论	观点	优点	缺点
利润最大化	以实现利润最大化为目标	(1)有利于企业资源的合理配置； (2)有利于企业整体经济效益的提高。	(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值； (2)没有考虑风险问题； (3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； (4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
每股收益最大化	用每股收益来反映企业的财务目标	反映创造利润与投入资本额之间的关系	(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值； (2)没有考虑风险问题。 (3)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
股东财富最大化	以实现股东财富最大化为目标	(1)考虑了风险因素； (2)在一定程度上能避免企业短期行为； (3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。	(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用； (2)股价不能完全准确反应企业财务管理状况； (3)它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
企业价值最大化	以实现企业的价值最大化为目标	(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； (2)考虑了风险与报酬的关系； (3)克服企业在追求利润上的短期行为。 (4) 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。	(1)企业的价值过于理论化，不易操作； (2)对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
相关者利益最大化	以实现企业的价值最大化为目标	(1) 有利于企业长期稳定发展； (2) 体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一； (3)较好地兼顾了各利益主体的利益； (4) 体现了前瞻性和现实性的统一。	过于理想化，且无法操作

【提示1】如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

【提示2】相关利益者最大化目标的具体内容：

(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。

(2)强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。

(4)关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。

(5)不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。

(6)关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。

(7)加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传、遵守承诺，讲究信誉。

(8)保持与政府部门的良好关系。

【提示3】各财务管理目标之间的区别与联系:

财务管理目标	区别			联系
财务管理目标	企业行为	时间价值因素	风险因素	(1)利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。 (2)以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，这种满足必须是有限度的。
利润最大化	短期行为	没有考虑	没有考虑
每股收益最大化	短期行为	没有考虑	没有考虑
股东财富最大化	长期行为	考虑	考虑
企业价值最大化	长期行为	考虑	考虑
相关者利益最大化	长期行为	考虑	考虑